（原标题：小菜园：“极新现制”之谜）【ZEX-066】オトコノコのようなオンナノコ？ オンナノコのようなオトコノコ？ 18歳ひかる2012-04-20ピーターズMAX&$ピーターズMAX118分钟

《投资者网》吴微

近日小菜园海外控股有限公司（下称“小菜园”）更新了招股书，其港股上市肯求也因招股书的更新得以不绝。据了解，小菜园早在2024年1月就已向港交所提交了上市肯求，但适度7月更新招股书为止，公司的上市肯求迟迟未能通过聆讯。

小菜园是一家录取餐饮连锁餐厅，公司门店主要聚积在江苏、安徽等地区；经过多年的发展，适度2023年末，公司的收入已达到了45.52亿元，净利润也有5.32亿元。苍劲的发展趋势，也让小菜园诱惑到加华创屹、Harvest Delicacy等投资机构计算5亿元的投资，但在2021年-2024年5月间，小菜园却累计分派了4.73亿元的股息。

值得难得的是，与老乡鸡等录取餐饮品牌公开承认公司部分菜品使用了预制菜不同，小菜园在保险出餐速率的同期，称公司坚握现场烹制，为花消者提供健康极新的菜品。而据招股书线路，小菜园也通过中央厨房对食材进行粗加工，并工业化制作料包。

中央厨房粗加工，然后再与料包沿途烹调，这能称之为“极新”吗？

企业快速扩展

小菜园的前身为2013年由陈海燕、王书高、王文对等东说念主共同出资建造的小菜园餐饮；诞生第二年，小菜园就走出了安徽，在江苏开设了门店；2016年，小菜园又顺利将门店拓展到北京、上海等一线城市。适度招股书发布日，小菜园已领有623家门店。

在小菜园发展的流程中，王书高凭借着在企业发展及贬责方面的孝顺，得以收购控股股东陈海燕大部分股权，最终成为公司的第一大股东。但为了企业能获胜在境外上市，小菜园在搭建红筹架构的流程中，王书高档当然东说念主诞生了XCY Yongqing Limited、XCY Future Limited等握股平台，从而蜿蜒遏抑公司。 

图片开头：招股书

红筹架构搭建好不久，小菜园又通过刊行可治愈债券的面孔融资；2023年，这些可治愈债券接踵治愈为了优先股，公司在此流程中累计募资5亿元。而在2021年-2024年5月间，小菜园却累计分派了4.73亿元的股息；其中2024年，小菜园就向原始股东派发了1.88亿元的股息。

小菜园之是以能获取加华创屹、Harvest Delicacy等投资机构的嗜好，或与公司快速发展关系。2021年末，小菜园还仅有门店379家，而到了2023年末，公司的门店就已加多到542家，适度招股书发布日，小菜园的门店已扩展至623家。

门店快速扩展的同期，小菜园的收入也由2021年的26.46亿元加多至2023年的45.52亿元，净利润更是由2.27亿元加多至2023年的5.32亿元。需要指出的是，小菜园的门店主要散播在江苏及安徽等华东地区的三线及以下县市，因此公司的收入也主要来自于这些地区。2023年按照地域永诀，公司48.8%的收入来自于江苏、24.1%的收入来自于安徽，按照市集永诀，公司42.6%的收入来自于三线及以下县市。

按照小菜园的规划，公司有向世界放射的野心。不外我国东西南朔口味各别较大，在华东地区获取认同的小菜园，又要奈何凭据不同地域需求，推出符合当地口味的菜品呢？

而受小菜园门店快速扩展及餐饮行业竞争加重影响，2024年前4月，小菜园单店日均收入为2.44万元，较2023年同期的2.89万元比拟，有较着的下滑；其翻台率也由2023年前4月的3.4下跌至2024年前4月的3.1。

菜品价钱亲民

除了门店快速扩展外，菜品可口、价钱亲民的“厚味不贵”计策亦然小菜园大略快速发展的要津。小菜园的牌号菜主要有徽州臭鳜鱼、农家红烧肉等，客单价在50元-70元之间。据公司线路，按照收入谋略，客单价介于50元-70元，公司的市集份额为0.2%，该市集合座范围为22529亿元。

价钱亲民的同期，小菜园的劳动也未缩水。在保险用餐环境的同期，小菜园还得意所点菜品会在25分钟内上桌，不然将免费调停此菜；此外，对菜肴不安靖，花消者还不错无条目退换。为了保险劳动的调节，小菜园还在推动菜品圭臬化、劳动圭臬化、供应链一体化。

与老乡鸡公开公司菜品中哪些是预制菜不同，小菜园得意公司坚握现场烹制，为客户提供极新有“锅气”的菜品，并明确暗示公司不使用预制菜。但据了解，红烧肉一般保举烹调的手艺在一个小时以上，即使使用高压锅，也需要加热30分钟把握才能保险猪肉软烂入味。

如斯情况下，小菜园又奈何保险菜品在25分钟内上桌呢？

与老乡鸡、老娘舅肖似，据招股书线路，小菜园也使用调节采购、中央厨房等式样，以裁减公司的运营成本、保险菜品口味的调节。不外，与老乡鸡、老娘舅通过中央厨房，将菜品径直加工成预制菜包不同，小菜园的中央厨房东要对食材进行粗加工，并成就料包，以完成复杂且耗时的才略；随后通过公司的供应链向门店配货；花消者点餐后，门店的厨房再对冷冻储存的粗加工食材合作料包进行烹调，终末上菜。 

数据开头：招股书

网友自拍偷偷色

值得一提的是，天眼查走漏，2022年、2023年，小菜园主要的食材供应商安徽省味咚咚食物科技有限公司，该公司无官网，注册成本股东无实缴，其投资的上海霸野餐饮贬责有限公司还存在谋划十分的情况。

公司主要供应商安徽苗员外农业有限公司、安徽苗知府投资股份有限公司也一样存在注册成本股东无实缴的情况。其中安徽苗知府投资股份有限公司还出现了股东经历证据纠纷，该公司网站也因不决期备案而被监管层阻止，从而无法走访。

百度百科对预制菜的界说为：预制菜（也称预制菜肴）是食物工业化的产物，是以一种或多种食用农居品过甚成品为原料，经工业化预加工（如搅动、腌制、滚揉、成型、炒、炸、烤、煮、蒸等）制成，加热或熟制后方可食用的预包装菜肴，不包括主食类食物。

按照这一圭臬，小菜园的菜品照实不属于预制菜。不外，在以益海嘉里、中小食材商组成的供应链、中央厨房体系下【ZEX-066】オトコノコのようなオンナノコ？ オンナノコのようなオトコノコ？ 18歳ひかる2012-04-20ピーターズMAX&$ピーターズMAX118分钟，小菜园的菜品又能否称之为统共的“极新现制”呢？（想维财经出品）■